本周，关税危机或许生成美国风暴，无法躲避
美国财政部周三发布的数据闪现，4月份美国关税收入激增逾60%，至少到达150亿美元。据彭博汇总的数据，以美元核算，这将创下单月前史最高纪录。
但是，在关税收入“昌盛”的表象之下，真实的“关税买单者”正面对日益加重的本钱压力，从科技巨子到街角小店，无一幸免。
跟着财报季拉开帷幕，从科技巨子亚马逊、苹果到传统制作业的孩之宝、百事公司，关税方针的连锁反应正逐步浮出水面。亚马逊途径近千种产品价格均匀上涨30%，苹果供应链本钱攀升致股价承压，而中小企业更是首战之地，面对生计危机。
落井下石的是，当地时刻4月25日，此前一度考虑下降对华关税的特朗普在空军一号上改口称："除非我国做出实质性退让，不然不会撤销对华加征的关税。"这番言辞彻底打消了商场对短期方针松动的等待。
而我国驻美国使馆发言人25日晚着重，假如美方真的想经过对话商洽解决问题，就应该纠正过错，中止要挟敲诈，彻底撤销一切对华单边关税办法。一边说要同中方达成协议，一边不断搞极限施压，这不是同中方打交道的正确方法，也是行不通的。
当"美国优先"标语与商业实际剧烈磕碰，这场继续发酵的关税风暴正在构成多输局势——企业赢利遭腐蚀、顾客担负加重、经济复苏蒙上暗影，终究连创纪录的关税收入也难以补偿全体经济的丢失。
01
“关税冲击最大”的两大科技巨子要发声了
亚马逊和苹果将于周四美股盘后发布财报。亚马逊作为全球最大的跨境电商途径，其事务遍及全球，尤其是其严峻依靠亚洲供货商和零售商的商场收入在特朗普关税战后，遭到不小的冲击。
美国哥伦比亚广播公司4月25日征引价格剖析软件东西公司的数据称，自4月第二周以来，亚马逊途径上的卖家现已上调了近1000种产品的价格，均匀提价起伏挨近30%。例如一款充电宝的价格现已从110美元涨至135美元，涨幅超越20%。
例如，上一年8月一度被特朗普带火的我国湖南充电宝品牌安克（Anker），在美国出售的产品中有五分之一都现已被提价，其间一款便携式充电宝价格从110美元涨到了135美元。
特朗普承受马斯克采访，被发现好像运用我国品牌的充电宝
美国哥伦比亚广播公司征引价格剖析软件东西公司负责人的话报导称，除了关税影响外，没有其他原因能够解说价格上涨。
报导还指出，电商和零售商进步价格标明，他们难以应对当时美国政府的关税方针，而重塑供应链或将出产转移到其他国家或许需求数年时刻，而且花费巨大。报导还称，关税税率以及关税征收期限的不确定性，也导致企业难以规划运营。
现在，美国对我国进口产品的关税税率已达145%，而这还未算上定于5月2日收效的附加税。从5月2日起，此前免税进入美国、价值低于800美元的包裹将被征收新税，价值等于或低于800美元的包裹，征收相当于货值120%或100美元的关税，并从6月1日起再上调至200美元，这无疑将进一步加重美国顾客的购物担负。
此前，高盛将亚马逊公司方针价从255.00美元下调至220.00美元，富国银行则是将亚马逊方针价从203美元下调至199美元。
华尔街组织雷蒙德·詹姆斯将亚马逊的评级从“强力买入”下调至“跑赢大盘”。该组织以为，商场轻视了亚马逊在2025 - 2026年面对的息税前赢利(EBIT)压力。剖析师乔希·贝克指出，微观经济与关税危险的不确定性，以及不断加重的出资强度，都给公司带来应战。
贝克正告称：“不管关税问题是否继续，鉴于我国商场(奉献约30%的产品交易总额、15%的广告收入)和美国农村地区配送服务(占11%的物流本钱)带来的危险敞口，进一步涣散供应链与物流布局或许会连累成绩。”与此同时，雷蒙德·詹姆斯将亚马逊的方针股价从275美元下调至195美元。
而苹果虽然或许因顾客恐慌性提早购买而短期获益，但跟着关税全面实施，其供应链本钱上升和顾客购买力下降的两层压力将逐步闪现。
现在，苹果公司每年出售约2.2亿至2.3亿部iPhone，其间约三分之一销往美国。依据摩根士丹利的预算，现在作为苹果公司最大盈余产品的iPhone，约87%在我国出产。大约五分之四的iPad和60%的Mac也是在我国出产的。这些产品加在一起约占苹果公司年收入的75%。
苹果和其他公司也一向向特朗普政府着重虽然其乐意增加在美出资，但将终究出产环节彻底迁回美国简直难以实现。一台iPhone所需的700余个精细零部件中，90%依靠我国及亚洲供货商。
在关税方针发布后，苹果股价从4月2日收盘的223.89美元/股，一度跌至169.21美元/股，尔后虽有反弹，但股价至今没有回补此前跌落的缺口。
股票研讨公司Moffett Nathanson剖析师Craig Moffet称，“苹果离脱离窘境还有很长的路要走”。Craig Moffet于本周重申了对苹果的“卖出”评级，并将其方针价从184美元大幅下调至141美元。
由于特朗普的关税方针和交易战等问题，Moffett还下调了苹果的长时间盈余预期。虽然Moffett稍微上调了苹果2025财年的短期每股收益预期，从7.18美元进步到7.20美元，但他指出，其原因仅仅人们预期顾客将争相避开关税“抢购”的影响，作用不会耐久。
其他华尔街剖析师则预期苹果2025财年（到9月）的每股收益为7.26美元。而Moffett对2026财年的全年每股收益估计仅为7.06美元，低于此前猜测的7.87美元，也远低于华尔街8.00美元的遍及预期。
02
美国上市企业盈余警报拉响
本轮美股财报季正释放出一个令人警觉的信号：美国企业界正团体堕入由关税方针引发的盈余危机。
FactSet最新数据闪现，标普500成分股中超越90%的企业在Q1财报电话会上提及关税冲击，更有目共睹的是，“阑珊”一词的呈现频率较上一年四季度激增14倍，到达44%的前史高位。
而百事公司则因关税导致的供应链本钱激增及全球消费需求疲软，撤回此前对本年度盈余增加的预期，调整为与上一年相等的零增加。百事公司CFO杰米·考菲尔德指出“顾客决心呈现显着裂缝”。
全球玩具巨子孩之宝的测算闪现，若现行关税方针继续，2025年将吞噬其3亿美元运营赢利。
更严峻的是，这场危机正在向产业链深处延伸，并按捺全体经济活动。
美国航空CEO罗伯特·伊索姆向出资者坦言：“咱们不知道接下来会产生什么。”这种不确定性已直接转化为运营缩短，他弥补道：“这意味着咱们不会招聘那么多人，或许不会引入那么多飞机，意味着全体经济活动的削减。”顾客在规划休假等大额开销时相同趋于慎重，“在花费辛苦赚来的钱时，没人喜爱不确定性”。
依据这种“难以猜测”的经济环境，美国航空、西南航空以及阿拉斯加航空集团均下调了全年成绩展望，此外，轿车制作业相同遭受重创。花旗数据闪现，4月该职业将未来12个月盈余预期均匀下调9%，沃尔沃、麦克货车等工厂已因需求萎缩裁人数百人。
依据美国银行对本轮财报季前期电话会议的剖析，本季度财报季中对微观经济状况的正面与负面谈论之比已远低于均匀水平，并势将创下2009年以来的最差水平。
而高盛CEO David Solomon正告称，当时的不确定性水平“过高”，正在实实在在地“影响出资、开销和规划，并将对增加和经济产生影响”。
这一局势与特朗普政府就任初期企业界的达观预期构成鲜明对比。维珍集团创始人理查德·布兰森直言，不行猜测的交易方针或许对经济形成“耐久损伤”，动摇了本来“十分顺畅”的经济基础。
当企业决心与顾客决心同步呈现“双降螺旋”，这场由关税引发的盈余危机或许仅仅更大经济风暴的序幕。而与这些大公司比较，美国的中小企业现已成为特朗普关税方针的最大受害者。
03
中小企业成最大受害者
许多美国小型企业正沦为交易战中的最大受害者。
美国全国零售商联合会指出，虽然政府声称关税办法旨在维护公平竞争，但实际中小企业面对的却是天壤之别的窘境——不断加征的关税和方针不确定性正给小企业和全体经济带来严峻应战。
在弗吉尼亚州亚历山大市运营电子商务的莎拉·威尔斯切身感遭到这种压力。“作为美国小企业主，货品还没进库房就得全额付出海关费用，不管终究能否售出。”她无法地表明。
她最新一批进货让她不得不额定付出1.5万美元运费，这些出人意料的本钱正在蚕食企业生计空间。而关税的深层影响远超财政层面：“咱们不得不暂停招聘方案、放置立异项目，企业增加彻底堕入阻滞。”
更严峻的是，有些企业已走到止境。堪萨斯州家具店东亨德里克·文雅森决议关停运营多年的店肆，他坦言：“90%产品依靠进口，改用美国制作底子无法保持运营。”由于“北卡罗来纳州从前的家具制作业中心现在已成'鬼城'，相关产业链和技工团体在美国早已不复存在。”
这些并非孤例，很多美国小企业正在关税方针的缝隙中困难求生，而它们恰恰是“美国优先”标语下最该被维护的团体。
美国有线电视新闻网指出，小企业是美国经济的支柱，这些本乡企业好像正是特朗普在其“美国优先”交易议程中期望维护的目标。但对许多小企业主来说，多年的尽力和达观的远景好像一夜之间就消失了。
美国PNC金融服务集团首席经济学家格斯·福彻直言，小企业正面对关税方针带来的最大直接危险。小企业的赢利空间一般很小，转嫁额定本钱的才能低。而且资金取得途径有限，这使得小企业更简略遭到外部的影响。
当方针制定者在微观棋盘上落子时，很多像威尔斯这样的创业者正阅历着“钝刀割肉”式的折磨——这不是简略的财政危机，而是整个商业生态的缓慢失血。前史终将证明，任何忽视经济毛细血管健康的交易方针，终究都会演化成对整个经济肌体的系统性伤口。
参考资料：
《财报季美企CEO在说什么？不确定性太高、高价产品行将提价、旅游业最早受冲击》华尔街见识
《美企高管拉响盈余预警！失望心情达2009年以来巅峰》世界金融报
《深调查丨“小企业是美国的英豪，为什么要遭关税的赏罚？”》央视新闻
《受关税方针影响 亚马逊等美电商途径产品提价》央视新闻
《美国电商团体提价，“关税不能这么高下去，太多人撑不过去”》调查者网
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