中欣晶圆科创板IPO告败：三年半累亏近10亿元，控股股东是供货商

liukang20242个月前 (05-12)红领巾吃瓜1153

界面新闻记者 | 郭净净

7月3日，上交所宣告，因其财政资料已过有效期且逾期达三个月未更新，停止对杭州中欣晶圆半导体股份有限公司（简称“中欣晶圆”）初次揭露发行股票并在科创板上市审阅。

公告显现，中欣晶圆此次发行上市请求文件中记载的财政资料已于2024年3月31日超越有效期，到7月1日公司及保荐组织未报送更新后的财政资料，公司财政资料已过有效期且逾期达三个月未更新。

至此，历时仅两年，该公司初次冲刺A股IPO的尽力告败。界面新闻了解到，该公司于2022年8月29日提交上交所科创板IPO招股说明书等上市请求资料获受理，后于2022年11月29日、2023年6月30日、2023年12月17日先后三次回复上交所的审阅问询函。

拟募资54.7亿，到2022年6月底未分配赢利-10.27亿元

招股书显现，中欣晶圆原计划本次揭露发行股票的数量为不超167,741.9万股，占发行后总股本的份额不低于25%，估计募资约54.7亿元。

该公司此次IPO募资拟出资于6英寸、8英寸、12英寸出产线晋级改造项目（16.9亿元），半导体研讨开发中心建造项目（22.8亿元），以及补偿活动资金项目（15亿元）。

急于募资背面，是中欣晶圆的“资金饥渴症”。

界面新闻了解到，该公司技能堆集起始于控股股东上海申和于2002年建立的半导体硅片事业部，首要产品包含4英寸、5英寸、6英寸、8英寸、12英寸抛光片及12英寸外延片。2021年末、2022年末及2023年6月末，公司在手订单覆盖率别离达67.26%、101.24%及96.55%。

2019年至2021年及2022年上半年，该公司完结营收别离为3.87亿元、4.25亿元、8.23亿元和7.02亿元，同期别离亏本1.76亿元、4.24亿元、3.17亿元、7517.88万元。

图片来历：中欣晶圆2022年8月科创板IPO招股说明书

到2022年6月30日，公司经审计的母公司报表未分配赢利为-3.99亿元，兼并报表中未分配赢利为-10.27亿元，可供股东分配的赢利为负值。彼时中欣晶圆招股书显现，因为公司固定财物出资较大，且8英寸、12英寸硅片出产线正式投产时刻较短，部分方针客户仍处于开辟过程中，估计未来仍存在亏本的危险。

据发表，到2022年6月30日，公司固定财物账面价值为46.2亿元、在建工程账面金额为25.33亿元。一起，公司还在进行12英寸半导体硅片出产线项目后续投入以及丽水中欣半导体外延片项目的投入。此外，半导体硅片的出产线从投产至到达规划产能，需求阅历较长的周期。

中欣晶圆称，若公司营收规划的增加无法消化大额固定财物出资带来的新增折旧，公司将面对成绩下降的危险。一起，若公司不能赶快完结盈余，在短期内将无法彻底补偿累积亏本。“在初次揭露发行股票并在科创板上市后，公司将存在短期内无法向股东现金分红并由新老股东一起承当累计未补偿亏本的危险，将对股东的出资收益形成晦气影响。”

2019年至2021年及2022年上半年，该公司兼并口径财物负债率别离为53.57%、43.64%、24.36%和26.13%，活动比率别离为0.55、1.57、2.76和2.19，活动负债占负债总额的份额别离为56.08%、47.57%、45.86%和56.02%。中欣晶圆称，其存在必定的偿债压力，现在公司正处于快速增加期，对营运资金的需求较大，不扫除在极点商场环境下呈现难以偿付活动负债的危险。

触及对赌协议“退出事情”？日本上市公司Ferrotec加快分拆上市

招股书显现，中欣晶圆本次发行上市系日本上市公司Ferrotec（日本磁性技能控股股份有限公司，“日本磁性”）分拆其半导体硅片部分财物及事务上市。到2022年8月，Ferrotec的全资子公司杭州热磁与上海申和算计操控中欣晶圆28.11%的表决权，为公司控股股东。

2020年9月，Ferrotec及杭州热磁、上海申和将其持有的60%股权转让给嘉善嘉和、长飞光纤(601869.SH)、铜陵市国有本钱等8个出资方，转让价格1.1329元/股，对应公司估值约33亿元。
2020年12月，公司第一轮增资引进18个出资方，其间包含6个职工持股渠道，增资价格为1.55元/股，投后估值约61亿元。
2021年5至8月，公司第二轮增资共引进48个出资方，增资价格为3元/股，投后估值约151亿元；两轮增资公司约融资49亿元。2021年8月、12月，厦门建发、海南晖霖、星棋道和、云初贰号、台州盛灿将其持有的部分股权别离转让给9个出资方，转让价格为3元/股。

值得一提的是，上述增资协议触及对赌事宜。其间包含：到2023年12月31日或各方书面约好的其他期限内，中欣晶圆未完结在我国境内初次揭露发行股票买卖并在上海证券买卖所或深圳证券买卖所上市；中欣晶圆存在任何不契合合格上市的监管要求，且我国证监会、证券买卖所或公司延聘的中介组织以为该等景象对中欣晶圆合格上市构成本质性障碍，且中欣晶圆未能在合理期限内以契合监管要求的方法予以处理，导致出资人合理预期中欣晶圆在2023年12月31日前或各方书面约好的其他期限内无法完结合格上市等。依照对赌协议，如上市受阻即产生上述对赌条款中的“退出事情”，触发特别权力条款的适用条件。

别的，中欣晶圆股东中金上汽、中金祺智、中金浦成别离持有该公司1.32%、0.64%、0.13%的股份。中金上汽和中金祺智的私募基金办理人别离为中金本钱运营有限公司和中金私募股权出资办理有限公司，中金浦成、中金本钱运营有限公司和中金私募股权出资办理有限公司的控股股东均为中欣晶圆本次科创板上市发行的联席主承销商中金公司。

界面新闻了解到，Ferrotec成立于1980年，于1996年在日本东京证券买卖所Standard商场挂牌上市，是世界闻名的半导体产品与处理方案供货商。

据介绍，Ferrotec的出产事务首要会集在我国大陆地区，其通过工业渠道及出资渠道杭州热磁、上海申和，在我国大陆进行工业出资，首要事务布局包含半导体制冷器、石英制品、陶瓷部件、精细机械、太阳能硅片、设备精细洗净服务、功率半导体基板、再生晶圆加工、碳化硅、半导体设备以及石英坩埚和硅部件等。Ferrotec在我国大陆以外的首要事务布局包含磁性流体、热电模组等。

近年来，Ferrotec企图将旗下我国子公司到A股IPO上市。除了从事半导体硅片事务的中欣晶圆外，从事精细洗净事务的富乐德（301297.SZ）于2022年12月30日登陆深交所创业板上市。2024年6月29日，从事硅部件事务的宁夏盾源聚芯半导体科技股份有限公司递送最新版别的深交所主板IPO招股说明书等上市请求资料获受理。展开功率半导体基板事务的江苏富乐华半导体科技股份有限公司于2021年11月完结股改，于2022年2月与华泰联合证券签署科创板上市教导协议，现在已请求撤回教导存案。

中欣晶圆于2023年12月底回复上交所问询函称，公司、盾源聚芯与富乐德通过长时间的独立开展，已形成了独立的事务和财物，建立了独立的办理团队，各项事务的开展阶段不同，收入和赢利状况也各有差异，因而Ferrotec挑选公司、盾源聚芯与安徽富乐德科技开展股份有限公司独立上市。

据其发表，2023年4月20日，上海申和和杭州热磁出具了许诺，除中欣晶圆及盾源聚芯之外，其操控的其他子公司自许诺出具之日起5年内，不会向境内证券买卖所请求初次揭露发行人民币普通股股票（A股）并上市。

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